2月27日，信息技术方向再度狂飙，光模块(CPO)、光通信、6G、网络安全、IDC(算力租赁)、AI算力等概念强势领涨，网宿科技涨超15%，天孚通信涨超10%，紫光股份、中兴通讯、深南电路涨停，5GETF(515050)涨6.2%。
消息面上，近日，全球通信行业盛会MWC(世界移动通信大会)在巴塞罗那举行，一直以来，MWC都是观察通信行业趋势的窗口，也被视为通信风向标。本次海内外通信行业代表性企业齐聚一堂，带来了众多5G-A创新产品。值得一提的是，行业老大哥华为本次带来了面向AI的十大系统性创新、5G-A全系列产品，并发布了通信行业首个大模型。华为表示，华为通信大模型将提供基于角色的Copilots和基于场景的Agents的两类应用能力，最终将全面提升网络生产力。值得注意的是，本次华为发言人也再次强调：“我们已正式进入5G-A商用元年。”
早在去年10月，华为官方就发布消息称，华为已全面完成IMT-2020(5G)推进组5G-A关键技术测试，并在多项5G-A上下行超宽带技术上取得重大性能突破，且首次将端到端跨层协同技术应用在5G-A宽带实时交互上，在容量和时延方面实现关键进展。华为5G-A技术推进之快，超出市场预期。
算网为基，智领未来，AI的火热为数据、算力运营商的业绩增长带来了新机遇，同时也对网络持续演进提出了新的要求，5G-A等为代表的通信网络的技术迭代是题中之义。
5G-A，全称为5G-Advanced，又被称为5.5G，在目前5G移动通信技术向6G技术过渡阶段，5.5G承载过渡期核心角色，并且被寄予厚望。作为5G和6G之间的过渡和衔接,5.5G的过渡期大概会持续5年以上。
相比5G，5.5G宽带化、泛在化、绿色化和智能化能力更强，不仅对5G三大传统应用场景eMBB/uRLLC/mMTC进行增强，同时新增UCBC/RTBC/HCS三大应用场景来支持工业互联网、XR Pro以及车路协同等场景的发展。具体来看：
5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望比现有5G网络提升10倍、连接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍;
5.5G支持XRPro、全息、3D视频等消费级交互式应用，带来更加沉浸式的虚拟世界交互体验;5.5G具备更多的连接能力，通过上下行解耦、RedCap、NB-loT、无源物联等技术可实现千亿级的物联网连接。
资料来源：华为《迈向智能世界白皮书之无线网络》
总结来看，5.5G能够更好地满足未来智能世界的需求，预计在部分场景将加速实现商业化。例如，在智能驾驶领域，5.5G与AI、边缘计算等技术的融合发展，会带来更好的联接、感知和计算能力，进而为实现车路的高效协同提供更有利条件。
值得注意的是，作为新型基础设施建设的重要环节，5.5G有望在政策推动下加速落地。近日，加快发展“新质生产力”被重要会议、重要政策频繁提及，例如，各地2024年政府工作报告中，多个省份提及新质生产力，作为引领未来的战略性技术，生成式AI是新质生产力的九大未来产业之一，被认为是发展新质生产力的主要阵地。大模型军备竞赛下，算力为基，自主可控且充沛的算力供应是发展的前提。
那么通信领域5.5G+AI的快速发展，哪些环节有望受益呢?
开源证券指出，为了配合5.5G在高频段拓展的趋势以及在速率、带宽等方面的升级要求，高频段需要做硬件升级。原有5G基站的基础设施及主设备等变化不大，预计针对垂直应用的建设以及小基站的扩容将一直持续到2030年6G商用的到来，这主要集中在产业链的上游和产业链的下游，一方面通过芯片及元器件的改进来实现高频段的提升，另一方面通过下游配套软件升级以及应用场景的赋能来释放5.5G的潜能。
资料来源：wind，开源证券
国盛证券指出，AI时代，通信重要性不断提升，光模块迎来条件优越的发展时代。随着AI的持续发展，通信在训练/推理中的重要性正在不断提升，产品迭代速度明显加速，以补齐GPU计算的迭代，价值量也伴随而来持续提升，而产业龙头几乎主导市场。市场对于光通信在AI时代的重要性有着较为充分的理解。从行业角度看，光模块迎来条件优越的发展时代，经历了上一轮云计算的洗礼，国内光模块核心企业逐渐成为全球龙头，国内光通信产业链在众多环节优势均较为明显。
华泰证券指出，高性能算力基础设施方面，建议关注服务器、交换机、光模块、温控设备等算力网络环节的投资机会。目前6G处于早期研究阶段，在政策支持下，6G关键技术研发工作有望提速，卫星互联网、高速无线传输、网络及数据中心节能等基础建设板块有望受益。
注：
5GETF(515050)及其联接基金(008086/008087)：跟踪中证5G通信主题指数，主要投资于5G基础建设、终端设备以及应用场景相关公司。成份股覆盖半导体、消费电子、光模块、PCB等5G基础设施板块，也在自动驾驶、云计算、物联网等应用场景板块有较高权重，AI算力、光模块、光通信、AI应用、6G概念股合计权重高达70%。前十大权重股为立讯精密、中兴通讯、中际旭创、工业富联、兆易创新、三安光电、歌尔股份、紫光股份、卓胜微、中航光电。(联接基金A类：008086 C类：008087)
以上数据来源：华鑫证券、浙商证券、开源证券、华泰证券、国盛证券，Wind，截至2024.2.27
